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Synthetic portfolio for event studies: Estimating the effects of volatility call auctions

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dc.contributor.advisorCastro, Carlos
dc.creatorPreciado, Sergio
dc.creator.degreeMagíster en Finanzas Cuantitativas
dc.date.accessioned2016-08-01T15:33:36Z
dc.date.available2016-08-01T15:33:36Z
dc.date.created2016-02-18
dc.date.issued2016
dc.description.abstractWe propose a method denoted as synthetic portfolio for event studies in market microstructure that is particularly interesting to use with high frequency data and thinly traded markets. The method is based on Synthetic Control Method and provides a robust data driven method to build a counterfactual for evaluating the effects of the volatility call auctions. We find that SMC could be used if the loss function is defined as the difference between the returns of the asset and the returns of a synthetic portfolio. We apply SCM to test the performance of the volatility call auction as a circuit breaker in the context of an event study. We find that for Colombian Stock Market securities, the asynchronicity of intraday data reduces the analysis to a selected group of stocks, however it is possible to build a tracking portfolio. The realized volatility increases after the auction, indicating that the mechanism is not enhancing the price discovery process.eng
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.48713/10336_12271
dc.identifier.urihttp://repository.urosario.edu.co/handle/10336/12271
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad del Rosariospa
dc.publisher.departmentFacultad de Economíaspa
dc.publisher.programMaestría en Finanzas Cuantitativasspa
dc.rights.accesRightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.accesoAbierto (Texto completo)spa
dc.rights.ccAtribución-NoComercial 2.5 Colombiaspa
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dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/2.5/co/
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dc.source.instnameinstname:Universidad del Rosariospa
dc.source.reponamereponame:Repositorio Institucional EdocURspa
dc.subjectAuctionsspa
dc.subjectVolatilityspa
dc.subjectMarket Microestructurespa
dc.subjectMarket qualityspa
dc.subjectEvent studiesspa
dc.subject.ddcEconomía financiera
dc.subject.lembMercado de capitalesspa
dc.subject.lembMétodos de simulaciónspa
dc.subject.lembTítulos valoresspa
dc.titleSynthetic portfolio for event studies: Estimating the effects of volatility call auctionsspa
dc.typemasterThesiseng
dc.type.hasVersioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.type.spaTesis de maestríaspa
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