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dc.contributor.advisorCastro, Carlos 
dc.creatorPreciado, Sergio 
dc.date.accessioned2016-08-01T15:33:36Z
dc.date.available2016-08-01T15:33:36Z
dc.date.created2016-02-18
dc.date.issued2016
dc.identifier.urihttp://repository.urosario.edu.co/handle/10336/12271
dc.description.abstractWe propose a method denoted as synthetic portfolio for event studies in market microstructure that is particularly interesting to use with high frequency data and thinly traded markets. The method is based on Synthetic Control Method and provides a robust data driven method to build a counterfactual for evaluating the effects of the volatility call auctions. We find that SMC could be used if the loss function is defined as the difference between the returns of the asset and the returns of a synthetic portfolio. We apply SCM to test the performance of the volatility call auction as a circuit breaker in the context of an event study. We find that for Colombian Stock Market securities, the asynchronicity of intraday data reduces the analysis to a selected group of stocks, however it is possible to build a tracking portfolio. The realized volatility increases after the auction, indicating that the mechanism is not enhancing the price discovery process.
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.language.isospa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/2.5/co/
dc.sourceinstname:Universidad del Rosario
dc.sourcereponame:Repositorio Institucional EdocUR
dc.subjectAuctions
dc.subjectVolatility
dc.subjectMarket Microestructure
dc.subjectMarket quality
dc.subjectEvent studies
dc.subject.ddcEconomía financiera 
dc.subject.lembMercado de capitales
dc.subject.lembMétodos de simulación
dc.subject.lembTítulos valores
dc.titleSynthetic portfolio for event studies: Estimating the effects of volatility call auctions
dc.typemasterThesis
dc.publisherUniversidad del Rosario
dc.creator.degreeMagíster en Finanzas Cuantitativas
dc.publisher.programMaestría en Finanzas Cuantitativas
dc.publisher.departmentFacultad de Economía
dc.rights.accesRightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.type.spaTesis de maestría
dc.rights.accesoAbierto (Texto completo)
dc.type.hasVersioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.source.bibliographicCitationAbadie, A., Diamond, A., Hainmuller,2010. Synthetic control methods for comparative case studies: Estimating the effect of California’s tabacco control program, Journal of the American Statistical Association, 105(490), pp.493-505.
dc.source.bibliographicCitationAbad, D., Pascual, R.,2012. Switching to a temporary call auction in times of high uncertainty, Journal of Financial Research, 35(1), pp.45-75.
dc.source.bibliographicCitationAcemoglu, D., Johnson, S., Kermani, A., Kwak, A., Mitton, T.,2015. The Value of Connections in Turbulent Times: Evidence from the United States, forthcoming Journal of Financial Economics, xx(x), pp.xx-xx.
dc.source.bibliographicCitationAgudelo D., Gutierrez A., Munera N., 2014. Market quality and structural changes in the trading system, Academia Revista Latinoamericana de Administación, 27(3), pp.324-340.
dc.source.bibliographicCitationBrown, S., Wagner, J.B., 1985. Using daily stock returns: The case of event studies, Journal of Financial Economics, 14, pp. 3-31.
dc.source.bibliographicCitationCastaneda, A., Vargas, J.F. ˜ , 2012. Sovereign risk and armed conflict: an eventstudy for colombia, Defence and Peace Economics, 23(2), pp. 185-201.
dc.source.bibliographicCitationGuidolin, M., La Ferrara, E., 2007. Diamonds Are Forever, Wars Are Not: Is Conflict Bad for Private Firms?, The American Economic Review, 97(5), pp.1978- 1993.
dc.source.bibliographicCitationGilli, M., Kellezi, E., 2001. Threshold accepting for index tracking, Working paper.
dc.source.bibliographicCitationMacKinlay, A.C., 1997. Event studies in economics and finance, Journal of Economic Literature, 35(March), pp.13-39.
dc.source.bibliographicCitationMadhavan A, 1992.Trading Mechanisms in Securities Markets, Journal of Finance, 47(2), pp.607-641.
dc.rights.ccAtribución-NoComercial 2.5 Colombia
dc.rights.licenciaEL AUTOR, manifiesta que la obra objeto de la presente autorización es original y la realizó sin violar o usurpar derechos de autor de terceros, por lo tanto la obra es de exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre la misma. PARGRAFO: En caso de presentarse cualquier reclamación o acción por parte de un tercero en cuanto a los derechos de autor sobre la obra en cuestión, EL AUTOR, asumirá toda la responsabilidad, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos la universidad actúa como un tercero de buena fe. EL AUTOR, autoriza a LA UNIVERSIDAD DEL ROSARIO, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, Ley 44 de 1993, Decisión andina 351 de 1993, Decreto 460 de 1995 y demás normas generales sobre la materia, utilice y use la obra objeto de la presente autorización. -------------------------------------- POLITICA DE TRATAMIENTO DE DATOS PERSONALES. Declaro que autorizo previa y de forma informada el tratamiento de mis datos personales por parte de LA UNIVERSIDAD DEL ROSARIO para fines académicos y en aplicación de convenios con terceros o servicios conexos con actividades propias de la academia, con estricto cumplimiento de los principios de ley. Para el correcto ejercicio de mi derecho de habeas data cuento con la cuenta de correo habeasdata@urosario.edu.co, donde previa identificación podré solicitar la consulta, corrección y supresión de mis datos.


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