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The real exchange rate in Colombia: An analysis using multivariate cointegration
Título de la revista
Autores
Otero Cardona, Jesús Gilberto
Fecha
1999-01-01
Directores
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Taylor & Francis
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Resumen
El análisis de Johansen de los sistemas cointegrados se utiliza para construir un modelo del tipo de cambio real colombiano (TCR). Se encuentra un vector de cointegración, que puede considerarse como una ecuación RER a largo plazo. Las desviaciones del RER de su relación de equilibrio a largo plazo, después de corregir la dinámica a corto plazo, se interpretan como una medida de la desalineación del RER. El rendimiento de la simulación del modelo durante el período de estimación y tres años en el futuro es particularmente bueno, con el RER simulado que reproduce el comportamiento a largo plazo de la serie real.
Abstract
Johansen's analysis of cointegrated systems is used to build a model of the Colombian real exchange rate (RER). A cointegration vector is found, which can be considered as a long-term RER equation. Deviations of the RER from its long-term equilibrium ratio, after correcting for the short-term dynamics, are interpreted as a measure of the misalignment of the RER. The performance of the model simulation during the estimation period and three years into the future is particularly good, with the simulated RER reproducing the long-term behavior of the real series.
Palabras clave
Las desviaciones del RER , RER simulado , Modelo del tipo de cambio real colombiano
Keywords
Deviations from the RER , Simulated RER , Colombian real exchange rate model
