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Quantil Hedging for telegraph markets and its applications to a pricing of equity-linked life insurance contracts
Título de la revista
Autores
Ratanov, Nikita
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Fecha
2005
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Editor
Editorial Universidad del Rosario
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Resumen
En este documento está desarrollado un modelo de mercado financiero basado en movimientos aleatorios con tiempo continuo, con velocidades constantes alternantes y saltos cuando hay cambios en la velocidad. Si los saltos en la dirección tienen correspondencia con la dirección de la velocidad del comportamiento aleatorio subyacente, con respecto a la tasa de interés, el modelo no presenta arbitraje y es completo. Se construye en detalle las estrategias replicables para opciones, y se obtiene una presentación cerrada para el precio de las opciones. Las estrategias de cubrimiento quantile para opciones son construidas. Esta metodología es aplicada al control de riesgo y fijación de precios de instrumentos de seguros.
Abstract
In this paper we develop a financial market model based on continuous time random motions with alternating constant velocities and with jumps occurring when the velocity switches. If jump directions are in the certain correspondence with the velocity directions of the underlying random motion with respect to the interest rate, the model is free of arbitrage and complete. Closed form formulas for the option prices and perfect hedging strategies are obtained. The quantile hedging strategies for options are constructed. This methodology is applied to the pricing and risk control of insurance instruments.
Palabras clave
cubrimiento perfecto , modelo telegráfico con saltos , ubrimiento quantile , contribución pura , seguro de vida unido por equidad
Keywords
jump telegraph model , perfect hedging , quantile hedging , pure endowment , equity-linked life insurance
