Ítem
Acceso Abierto
Black Litterman aplicado a un mandato de renta fija global
Título de la revista
Autores
Mendoza Gutiérrez, Sebastián
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Fecha
2018-07-30
Directores
Castro, Carlos
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario
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Resumen
El propósito de este trabajo es desarrollar de manera intuitiva el modelo de asignación de activos Black Litterman, mostrando sus propiedades más importantes mediante ejemplos numéricos utilizando datos de renta fija global. El modelo parte de un portafolio de mercado, el cual el inversionista moldea según su creencia en los retornos de los activos incluidos en el ejercicio. Los resultados muestran que, sin la metodología de Black Litterman, incorporar las creencias del inversionista resulta en portafolios incoherentes con la intención inicial. Cuando las creencias se incorporan mediante Black Litterman, el portafolio óptimo refleja exactamente lo que quería el inversionista. El inversionista puede también ajustar la confianza en su creencia y esto se verá reflejado en el portafolio final. Por último, se utiliza la métrica del turnoverpara mostrar que los portafolios arrojados por Black Litterman son más estables inter temporalmente que aquellos calculados con Markowitz, reduciendo costos operativos y transaccionales.
Abstract
Palabras clave
Asset Allocation , Black Litterman , Markowitz , Portafolio
