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Private information effects on the labour wedge cyclical behavior


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Fecha
2019-07-17

Directores
Ospina Tejeiro, Juan J.

ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario

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Resumen
Explicar el origen y el comportamiento de los ciclos económicos ha sido el foco de una amplia gama de investigaciones. Una serie de estudios han demostrado que el Labor Wedge presenta un comportamiento contracíclico, y que este desempeña un papel clave en la magnitud y la duración de los ciclos. Por lo tanto, es crucial entender las razones detrás de la contraciclicidad del Labor Wedge. Como una posible explicación de este fenómeno proponemos información asimétrica en forma de selección adversa. Para determinar los efectos de la información asimétrica en el mercado laboral, construímos un modelo Estocástico Dinámico de Equilibrio General (DSGE) en el que introducimos selección adversa a través de la heterogeneidad de los hogares. Nuestros hallazgos sugieren que cuando los costos de información no son tan volátiles (esto requiere una elaboración), la selección adversa conduce a una correlación negativa entre la producción y el Labor Wedge, lo que implica un comportamiento contracíclico de esta última. Llegamos a la conclusión de que la información privada puede considerarse una fuerza impulsora detrás de la dinámica del Labor Wedge a lo largo del ciclo económico, y alentamos la investigación futura para explorarlo a fondo.
Abstract
Explaining the origin and behavior of business cycles has been the focus of a vast array of research. A series of studies have shown that the labor wedge exhibits a countercyclical behavior, which plays a key role in the magnitude and duration of the cycles. Therefore, it is crucial to understand the reasons behind the labor wedge countercyclicality. We propose asymmetric information in the form of adverse selection as a possible explanation for this phenomenon. To determine the effects of asymmetric information on the labor market, we construct a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model in which we introduce adverse selection through heterogeneity of households. Our findings suggest that when information costs are not so volatile (this needs elabora- tion), adverse selection leads to a negative correlation between output and the labor wedge, implying a countercyclical behavior of the latter. We conclude that private information can be considered a driving force behind the dynamics of the labor wedge along the business cycle, and encourage future research to thoroughly explore it.
Palabras clave
Labor Wedge , Selección Adversa , DSGE
Keywords
Labor Wedge , Adverse Selection , DSGE
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