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Conditional dependence structure between oil prices and exchange rates in Latin America: A copula-GARCH approach


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Fecha
2020-05-18

Directores
Castro, Carlos

ISSN de la revista
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Editor
Universidad del Rosario

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Resumen
Este trabajo estudia la relación entre los precios del petróleo y las tasas de cambio en Latinoamérica utilizando una metodología copula-GARCH. Esta aproximación permite modelar algunas de las particulariedades conocidas tanto para las tasas de cambio como para los precios del petróleo: exceso de kurtosis, sesgo y la presencia de efectos de apalancamiento. Los resultados muestran que existe comovimiento entre los precios del petróleo y las tasas de cambio Latinoamericanas. Sin embargo, la magnitud de esta relación ha evolucionado a través del tiempo. Mientras que durante los primeros años de la década del 2000 la relación era casi inexistente, en años más recientes, el vínculo se ha fortalecido de forma continua.
Abstract
This work studies the relationship between oil prices and exchange rates for six Latin American countries using a copula-GARCH methodology. This approach takes into account well-known particularities of both oil prices and exchange rates: excess-kurtosis, skewness and the presence of leverage effects. The results show that a co-movement relationship exists between oil prices and Latin American exchange rates, however, the strength of this relationship has evolved over time. While in the first years of the 2000s the relationship was almost non-existent, in more recent years the connection has become increasingly stronger.
Palabras clave
Precios del petróleo , Tasas de cambio , Medidas de dependencia , Copulas
Keywords
Oil Prices , Exchange rates , Dependence measures , Copulas
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