Home Country Institutions and Outward FDI: An Exploratory Analysis in Emerging Economies

Buitrago R., Ricardo E.; Barbosa Camargo, María Inés

doi:https://doi.org/10.3390/su122310010

Ítem

Acceso Abierto

Home Country Institutions and Outward FDI: An Exploratory Analysis in Emerging Economies

https://repository.urosario.edu.co/handle/10336/40244
https://doi.org/10.3390/su122310010

Autores

Buitrago R., Ricardo E.

Barbosa Camargo, María Inés

Fecha

2020

Editor

MDPI

Export Format:

Buscar en:

Métricas alternativas

Resumen

Aunque la internacionalización de las economías está impulsada por condiciones específicas de la industria o diferencias específicas de los negocios, las instituciones que existen como condiciones de fondo determinan directamente las estrategias e interacciones de las empresas en el entorno internacional. Este documento contribuye a la discusión sobre la relación entre la calidad institucional y las salidas de IED (OFDI). Utilizamos 30 indicadores en 48 economías emergentes en el período 2007-2017; recopilamos los indicadores de fuentes secundarias alternativas. Después de aplicar el análisis factorial, se retuvieron seis factores. Nombramos los componentes de la siguiente manera: “Transparencia del gobierno” (F1), “Investigación, desarrollo e innovación, I+D+i” (F2), “Desigualdad” (F3), “Reglas sobre entrada de IED (IFDI)” (F4) , “Educación y formación” (F5), y “Mercado financiero” (F6). Los resultados del modelo de datos de panel sugieren que el Factor 2, Investigación, desarrollo e innovación, tiene un efecto significativo y positivo en la OFDI. El Factor 6, el Mercado Financiero, tiene un efecto significativo y negativo sobre la OFDI. Cuando incluimos los valores rezagados de las existencias de OFDI, los resultados también muestran que el gobierno mide la transparencia de manera positiva y afecta significativamente las existencias de OFDI. Estos hallazgos implican que el entorno institucional crea dos corrientes de OFDI: apalancamiento y escapismo.

Abstract

Although the internationalization of economies is driven by specific industry conditions or business-specific differences, the institutions that exist as background conditions directly determine firms’ strategies and interactions in the international environment. This paper contributes to the discussion on the relationship between institutional quality and outward FDI (OFDI). We used 30 indicators in 48 emerging economies in the period 2007–2017; we collected the indicators from alternative secondary sources. After we applied Factor Analysis, six factors were retained. We named the components as follows: “Transparency of government” (F1), “Research, development and innovation, R&D+I” (F2), “Inequality” (F3), “Rules on inward FDI (IFDI)” (F4), “Education and training” (F5), and “Financial market” (F6). The panel data model outcomes suggest that Factor 2, Research, development and innovation, has a significant and positive effect on OFDI. Factor 6, he Financial market, has a significant and negative effect on OFDI. When we include lagged values of OFDI stocks the results also show that the government measures transparency positively and significantly affects OFDI stocks. These findings imply that the institutional environment creates two streams of OFDI: leverage and escapism.