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Acceso Abierto
Cálculo de CVA/DVA para swaps de tasa de interés IBR : una aplicación del modelo de tasa corta de Hull-white de un factor
Título de la revista
Autores
Ramírez Amaya, Felipe
Archivos
Fecha
2019-06-04
Directores
Serrano Perdomo, Rafael Antonio
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario
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Resumen
A partir de la crisis financiera de 2008, el concepto de riesgo de crédito en los derivados cambió, creando nuevos valores de ajuste en su valoración (xVA). Dentro de estos, se incluye el Credit Value Adjustment (CVA) y el Debit Value Adjustment (DVA) que este trabajo calcula para un swap de tasa de interés IBR. Se realizó la simulación de escenarios para las tasas forward de la curva swap IBR, mediante la implementación de una versión determinística del modelo de tasa corta de Hull-White de un factor. De igual manera, este trabajo calcula la Probabilidad de Default en pesos para cada contraparte a partir de los Asset-Swap Spread (ASW) del mercado de bonos.
Abstract
Since the financial crisis in 2008, the concept of credit risk in derivatives has changed, creating new value adjustments in its valuation (xVA). These include the Credit Value Adjustment (CVA) and the Debit Value Adjustment (DVA) that this work calculates for an IBR interest rate swap. The simulation of scenarios for the forward rates of the IBR swap curve was performed, through the implementation of a deterministic version of the one-factor Hull-White short-rate model. Likewise, this paper calculates the Probability of Default in pesos for each counterparty from the Asset-Swap Spread (ASW) of the bond market.
Palabras clave
swap de tasa de interés IBR , modelo de tasa corta de Hull-White de un factor , Probabilidad de Default , Asset-Swap Spread , Árbol trinomial de tasas forward , xVA , derivados
Keywords
derivatives , Credit Value Adjustment (CVA) , Debit Value Adjustment (DVA) , one-factor Hull-White short-rate model , trinomial forward rate tree model , Interest rate swap IBR , Asset-Swap Spread , Probability of Default , Credit Default Swap
