The impact of foreign exchange intervention in Colombia. An event study approach

Echavarria Soto, Juan Jose

doi:https://doi.org/10.13043/DYS.73.1

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The impact of foreign exchange intervention in Colombia. An event study approach

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dc.creator	Echavarria Soto, Juan Jose	spa
dc.date.accessioned	2020-08-19T14:40:56Z
dc.date.available	2020-08-19T14:40:56Z
dc.date.created	2014-01-01	spa
dc.description	Hasta la fecha, hay gran controversia sobre el modelo de tipo de cambio que se debe utilizar o el mecanismo de transmisión que debe ser considerado para medir los efectos de la política monetaria. Dado que la mayoría de la literatura se basa en modelos estructurales como estrategia de identificación, la validez de los resultados depende, en gran medida, de la validez de sus supuestos. Este artículo compara los efectos de diferentes tipos de intervenciones para el caso colombiano durante el período 2000-2012, sin imponer supuestos paramétricos restrictivos y sin la necesidad de adoptar un modelo estructural. Nuestros resultados muestran que todos los tipos de intervención cambiaria (opciones de acumulación de reservas, opciones de volatilidad e intervenciones discrecionales) han tenido éxito según el criterio de suavización en el estudio de eventos. En particular, las opciones de volatilidad parecen haber tenido el mayor efecto. Los resultados son robustos cuando se utilizan ventanas de diferentes tamaños y diferentes escenarios.	spa
dc.description.abstract	To date, there is still great controversy as to which exchange rate model should be used or which monetary channel should be considered, when measuring the effects of monetary policy. Since most of the literature relies on structural models to address identification problems, the validity of results largely turn on how accurate these assumptions are in describing the full extent of the economy. In this paper we compare the effects of different types of central bank intervention for the Colombian case during 2000-2012, without imposing restrictive parametric assumptions or without the need to adopt a structural model. Using an event study approach, we find that all types of interventions (international reserve accumulation options, volatility options and discretionary) have been successful according to the smoothing criterion. In particular, volatility options had the strongest effect. Results are robust when using different windows sizes and counterfactuals.	spa
dc.format.mimetype	application/pdf
dc.identifier.doi	https://doi.org/10.13043/DYS.73.1
dc.identifier.issn	ISSN: 0120-3584
dc.identifier.issn	EISSN: 1900-7760
dc.identifier.uri	https://repository.urosario.edu.co/handle/10336/27078
dc.language.iso	eng	spa
dc.publisher	Universidad de los Andes	spa
dc.relation.citationEndPage	31
dc.relation.citationStartPage	7
dc.relation.citationTitle	Desarrollo y Sociedad
dc.relation.citationVolume	Vol. 73
dc.relation.ispartof	Desarrollo y Sociedad, ISSN: 0120-3584;EISSN: 1900-7760, Vol.73 (2014); pp. 7-31	spa
dc.relation.uri	https://revistas.uniandes.edu.co/doi/pdf/10.13043/dys.73.1	spa
dc.rights.accesRights	info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.acceso	Abierto (Texto Completo)	spa
dc.source	Desarrollo y Sociedad	spa
dc.source.instname	instname:Universidad del Rosario
dc.source.reponame	reponame:Repositorio Institucional EdocUR
dc.subject	Intervenciones de bancos centrales	spa
dc.subject	Intervenciones cambiarias	spa
dc.subject	Estudio de eventos	spa
dc.subject.keyword	Central bank intervention	spa
dc.subject.keyword	Foreign exchange intervention mechanisms	spa
dc.subject.keyword	Event study	spa
dc.title	The impact of foreign exchange intervention in Colombia. An event study approach	spa
dc.title.TranslatedTitle	El impacto de las intervenciones cambiarias en Colombia. Un estudio de eventos	spa
dc.type	article	eng
dc.type.hasVersion	info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.spa	Artículo	spa