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Acceso Abierto
Estructura a plazo Colombia : modelo afín de tres factores
| dc.contributor.advisor | Castro, Carlos | |
| dc.creator | Vásquez Galindo, Lina | |
| dc.creator.degree | Magíster en Finanzas Cuantitativas | |
| dc.date.accessioned | 2015-11-13T20:37:37Z | |
| dc.date.available | 2015-11-13T20:37:37Z | |
| dc.date.created | 2015-08-14 | |
| dc.date.issued | 2015 | |
| dc.description | La estimación e interpretación de la estructura a plazo de la tasas de interés es de gran relevancia porque permite realizar pronósticos, es fundamental para la toma de decisiones de política monetaria y fiscal, es esencial en la administración de riesgos y es insumo para la valoración de diferentes activos financieros. Por estas razones, es necesario entender que puede provocar un movimiento en la estructura a plazo. En este trabajo se estiman un modelo afín exponencial de tres factores aplicado a los rendimientos de los títulos en pesos de deuda pública colombianos. Los factores estimados son la tasa corta, la media de largo plazo de la tasa corta y la volatilidad de la tasa corta. La estimación se realiza para el periodo enero 2010 a mayo de 2015 y se realiza un análisis de correlaciones entre los tres factores. Posterior a esto, con los factores estimados se realiza una regresión para identificar la importancia que tiene cada uno de estos en el comportamiento de las tasas de los títulos de deuda pública colombiana para diferentes plazos al vencimiento. Finalmente, se estima la estructura a plazo de las tasas de interés para Colombia y se identifica la relación de los factores estimados con los encontrados por Litterman y Scheinkman [1991] correspondientes al nivel, pendiente y curvatura. | spa |
| dc.description.abstract | The estimation and interpretation of the interest rates term structures of great relevance because it allows to make predictions, is an important key to policy makers on monetary and fiscal decisions, is essential in risk management and also is an input for the right assessment of many financial assets. For these reasons is necessary to understand what can cause movements in the term structure. These paper estimates a "Three factors exponential affine model" applied to the Colombian sovereign debt yield in pesos. The estimated factors are the short-term rate, it's long term mean and volatility. The data used corresponds to the period between January of 2010 and May of 2015, and also a correlation analysis between the three mentioned factors is performed. Following, with the three factors estimated a regression to identify the importance of each one in the behavior of the Colombian sovereign debt rates for different terms to maturity is performed. Finally, the term structure for the Colombian interest rates is estimated and the relation between the three factors with those founded by Litterman and Scheinkman [1991] corresponding to the level, slope and curvature is identified. | eng |
| dc.description.sponsorship | Universidad del Rosario | spa |
| dc.format.mimetype | application/pdf | |
| dc.identifier.doi | https://doi.org/10.48713/10336_11504 | |
| dc.identifier.uri | http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/11504 | |
| dc.language.iso | spa | |
| dc.publisher | Universidad del Rosario | spa |
| dc.publisher.department | Facultad de Economía | spa |
| dc.publisher.program | Maestría en Finanzas Cuantitativas | spa |
| dc.rights.accesRights | info:eu-repo/semantics/openAccess | |
| dc.rights.acceso | Abierto (Texto completo) | spa |
| dc.rights.cc | Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia | spa |
| dc.rights.licencia | EL AUTOR, manifiesta que la obra objeto de la presente autorización es original y la realizó sin violar o usurpar derechos de autor de terceros, por lo tanto la obra es de exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre la misma. PARGRAFO: En caso de presentarse cualquier reclamación o acción por parte de un tercero en cuanto a los derechos de autor sobre la obra en cuestión, EL AUTOR, asumirá toda la responsabilidad, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos la universidad actúa como un tercero de buena fe. EL AUTOR, autoriza a LA UNIVERSIDAD DEL ROSARIO, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, Ley 44 de 1993, Decisión andina 351 de 1993, Decreto 460 de 1995 y demás normas generales sobre la materia, utilice y use la obra objeto de la presente autorización. -------------------------------------- POLITICA DE TRATAMIENTO DE DATOS PERSONALES. Declaro que autorizo previa y de forma informada el tratamiento de mis datos personales por parte de LA UNIVERSIDAD DEL ROSARIO para fines académicos y en aplicación de convenios con terceros o servicios conexos con actividades propias de la academia, con estricto cumplimiento de los principios de ley. Para el correcto ejercicio de mi derecho de habeas data cuento con la cuenta de correo habeasdata@urosario.edu.co, donde previa identificación podré solicitar la consulta, corrección y supresión de mis datos. | spa |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ | |
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| dc.source.bibliographicCitation | Arango, L., L. Flórez and A. Arosemena. El Tramo Corto de la Estructura a Plazo Como Predictor de Expectativas de Actividad Económica en Colombia, 2004. | |
| dc.source.bibliographicCitation | Arango, L., A. González, J. León and L. Melo. Cambios en la Tasa de Intervención y su Efecto en la Estructura a Plazo de Colombia, 2006. | |
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| dc.source.instname | instname:Universidad del Rosario | spa |
| dc.source.reponame | reponame:Repositorio Institucional EdocUR | spa |
| dc.subject | Estructura a plazo | spa |
| dc.subject | Modelos Afines | spa |
| dc.subject.ddc | Finanzas públicas | |
| dc.subject.keyword | Term structure | eng |
| dc.subject.keyword | Affine model | eng |
| dc.subject.lemb | Tasas de interés - Colombia | spa |
| dc.subject.lemb | Política monetaria - Colombia | spa |
| dc.subject.lemb | Deuda pública - Colombia | spa |
| dc.title | Estructura a plazo Colombia : modelo afín de tres factores | spa |
| dc.type | masterThesis | eng |
| dc.type.hasVersion | info:eu-repo/semantics/acceptedVersion | |
| dc.type.spa | Tesis de maestría | spa |
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