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(In)efficiencies in Latin American ETFs

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dc.creatorKreis, Yvonne
dc.creatorLicht, Johannes W.
dc.creatorUseche Arévalo, Alejandro José
dc.creator.googleKreis, Yvonnespa
dc.creator.googleLicht, Johannes W.spa
dc.creator.googleUseche, Alejandro J.spa
dc.date.accessioned2019-01-28T20:57:20Z
dc.date.available2019-01-28T20:57:20Z
dc.date.created2016
dc.date.issued2016
dc.descriptionEste estudio evalúa empíricamente la eficiencia en la valoración de varios ETFs latinoamericanos, expresada en desviaciones de sus precios de mercado frente a los valores liquidativos subyacentes. Se cuantifican tales ineficiencias y se implementa una estrategia de negociación verificada por regresiones basadas en el CAPM y el Modelo Fama-French. Los resultados discrepan con la Hipótesis de los Mercados Eficientes y son mejor explicados por aspectos de las finanzas comportamentales. Finalmente, se examina cómo las desviaciones influyen sobre la decisión de creación o redención de ETFs, mediante un análisis de regresión logística. Los resultados evidencian que los participantes autorizados reaccionan ante las ineficiencias realizando transacciones en el mercado primario.spa
dc.description.abstractThis study empirically evaluates the pricing efficiency of several Latin American Exchange Traded Funds (ETFs) regarding deviations of ETF prices from their underlying net asset values (NAVs). A measure of these inefficiencies is made by implementing a trading strategy and running CAPM and Fama-French regressions to determine the excess return of the trading. Results do not conform to the Efficient Market Hypothesis, but rather support aspects of behavioral finance. Finally, it is addressed how these inefficiencies influence the decision for ETF share creation and redemption via logit regression analyses. Results highlight that ETF authorized partners react to inefficiencies by trading within the ETF primary market. © 2016, Pontificia Universidad Javeriana. All rights reserved.spa
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.issnISSN 0120-3592
dc.identifier.urihttp://repository.urosario.edu.co/handle/10336/18948
dc.language.isoengspa
dc.relation.citationEndPage48
dc.relation.citationIssueNo. 53
dc.relation.citationStartPage7
dc.relation.citationTitleCuadernos de Administracion
dc.relation.citationVolumeVol. 29
dc.relation.ispartofCuadernos de Administracion, ISSN: 0120-3592, Vol. 29/No. 53 (2016); pp. 7-48spa
dc.relation.urihttp://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/view/17807/15188spa
dc.rights.accesRightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.accesoAbierto (Texto Completo)spa
dc.rights.cchttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/spa
dc.source.instnameinstname:Universidad del Rosario
dc.source.reponamereponame:Repositorio Institucional EdocUR
dc.subjectFondos cotizados en bolsaspa
dc.subjectIneficienciaspa
dc.subjectCoeficiente precio/Valor liquidativospa
dc.subjectCreación y redenciónspa
dc.subjectInversionesspa
dc.subject.ddcEconomía financieraspa
dc.subject.keywordExchange-traded fundsspa
dc.subject.keywordInefficiencyspa
dc.subject.keywordPrice/ NAV ratiospa
dc.subject.keywordCreation & redemptionspa
dc.subject.keywordInvestmentsspa
dc.subject.lembBolsa de valoresspa
dc.subject.lembMercado de capitalesspa
dc.title(In)efficiencies in Latin American ETFsspa
dc.title.TranslatedTitle(In)eficiências nos Fundos de Índice (ETFs) latinoamericanos ; (In)eficiencias en los Fondos Cotizados en bolsa–ETFs–Latinoamericanospor
dc.typearticleeng
dc.type.hasVersioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.spaArtículospa
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