Ítem
Acceso Abierto
Calibración y simulación del modelo de Black-Scholes para TRM con tasas de interés estocásticas
Título de la revista
Autores
Barrera Rodríguez, Sergio Antonio
Archivos
Fecha
2019-02-15
Directores
Ramírez Jaime, Hugo Eduardo
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario
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Resumen
El presente documento propone el modelo HW1-BSFX para simular la TRM contemplando estocasticidad en las tasas de interés para la valoración de derivados. El modelo HW1-BSFX consta de emplear el modelo de Black-Sholes FX, cuyo spot corresponde a la TRM, incorporando el modelo de Hull-White de un factor para el cálculo de la tasa de interés doméstica (COP) y foránea (USD). La calibración del modelo HW1-BSFX se realiza con información histórica del mercado colombiano y estadounidense de instrumentos derivados swaps y opciones sobre la tasa de cambio USDCOP. Finalmente se emplea el método de Monte Carlo, con el cual se comparan resultados sobre la TRM simulada del modelo propuesto HW1-BSFX contra el modelo de Black-Sholes FX de tasas de interés constantes, evidenciando similitud en las simulaciones de los dos modelos.
Abstract
The following document proposes the HW1-BSFX model to simulate TRM considering the stochasticity of FX rates used in derivatives valuation. The HW1-BSFX model is constructed using the Black-Scholes FX model with spot rate TRM and domestic (COP) and foreign (USD) interest rates as the results of the one factor Hull-White estimates. The calibration of the model is done using historic data from Colombian and American swap derivatives markets and USDCOP exchange rate options. To conclude, a Monte Carlo simulation is used to generate values of TRM with the proposed HW1-BSFX model vs the Black-Scholes FX with constant interest rates, noticing great similarities between the results for both models.
Palabras clave
Black-Scholes , Calibración , Cambio de numerario , Hull-White de un factor , Monte Carlo , Tasa de interés estocástica , Volatilidad
Keywords
Black-Scholes , Calibration , Change of Numerarie , Hull-White one factor , Monte Carlo , Stocastic interest rates , TRM , Volatility
