Ítem
Acceso Abierto
Apalancamiento financiero y exportaciones: evidencia de las empresas manufactureras en Colombia
Título de la revista
Autores
Lozano Trujillo, Luisa MarÍa
Sánchez Aguirre, Juanita Manuela
Parada Triana, Aldo Samuel
Fecha
2026-04-29
Directores
Sánchez López, Juan Camilo
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario
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Resumen
Este estudio empírico determina el impacto del apalancamiento financiero en el desempeño exportador de las empresas del sector manufacturero colombiano durante el periodo 2016-2024. Utilizando un enfoque cuantitativo y modelos de regresión para datos de panel con FE, la investigación evalúa inicialmente el margen intensivo exportador y, como prueba de robustez, el margen extensivo. El estudio emplea información financiera proveniente de la Superintendencia de Sociedades y Legiscomex. El modelo evalúa la relación entre el nivel de endeudamiento y el desempeño exportador, controlando por factores internos (tamaño, activos fijos y liquidez) y externos (índice de competitividad y distancia a puertos). Los resultados demuestran que el apalancamiento financiero tiene un impacto positivo y altamente significativo en la intensidad exportadora, sugiriendo que el acceso al crédito/deuda facilita la expansión en mercados externos. Así mismo, se observa que factores como la edad de la empresa y el tamaño influyen de manera determinante en el desempeño internacional del sector. Este estudio contribuye a la literatura al cuantificar dicho impacto en el contexto empresarial colombiano.
Abstract
This empirical study examines the impact of financial leverage on the export performance of firms in the Colombian manufacturing sector during the 2016–2024 period. Using a quantitative approach and panel data regression models with fixed effects (FE), the research initially evaluates the intensive export margin and, as a robustness check, the extensive margin. The study relies on financial data obtained from the Superintendence of Companies and Legiscomex. The model analyzes the relationship between the level of indebtedness and export performance, controlling internal factors (firm size, fixed assets, and liquidity) and external factors (competitiveness index and distance to ports). The results show that financial leverage has a positive and highly significant impact on export intensity, suggesting that access to credit/debt facilitates expansion into international markets. Additionally, factors such as firm age and size are found to play a key role in determining international performance. This study contributes to the literature by quantifying this impact within the Colombian business context.
Palabras clave
Apalancamiento financiero , Desempeño exportador , Margen intensivo , Margen extensivo , Sector manufacturero en Colombia , Datos de panel
Keywords
Financial Leverage , Export Performance , Intensive Margin , Extensive Margin , Manufacturing Sector in Colombia , Panel Data
