Ítem
Acceso Abierto
Análisis de portafolios ESG en el mercado colombiano
Título de la revista
Autores
Ariza Preciado, Sebastián
Prado Ovalle, Juan Camilo
Fecha
2026-05-21
Directores
Useche Arévalo, Alejandro José
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario
Buscar en:
Métricas alternativas
Resumen
La investigación de criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) ha ganado relevancia en los mercados financieros globales. Sin embargo, su impacto en la economía colombiana ha sido insuficientemente analizado. Este estudio busca analizar de manera cuantitativa si acciones incluidas en el índice COLEQTY con altas calificaciones ESG pueden generar indicadores de rendimiento que superen la tasa libre de riesgo. Para este análisis se usaron datos obtenidos del sistema de información Bloomberg para el periodo 2016 – 2023. Se realizó una optimización de portafolio, en la que se hallaron indicadores como alpha, beta, Sharpe ratio, índice de Treynor, tracking error, VaR, concluyendo que el factor diferencial no radica únicamente en la inversión de ESG, sino en los criterios de selección de activos con altos puntajes. De esta manera, el estudio demuestra que integrar criterios ESG en la selección de activos en el mercado colombiano genera mayores retornos que el índice de mercado, aportando nueva evidencia sobre la relevancia del desempeño ambiental, social y de gobernanza, para inversionistas, empresas y demás participantes de los mercados de valores.
Abstract
Environmental, social, and governance (ESG) criteria research has gained relevance in global financial markets. However, its impact on the Colombian economy has been insufficiently analyzed. This study seeks to quantitatively analyze whether stocks included in the COLEQTY index with high ESG ratings can generate performance indicators that exceed the risk-free rate. Data obtained from the Bloomberg information system for the period 2016–2023 were used for this analysis. A portfolio optimization was performed, in which indicators such as alpha, beta, Sharpe ratio, Treynor index, tracking error, and VaR were found, concluding that the differentiating factor lies not only in ESG investing but also in the selection criteria for assets with high scores. Thus, the study demonstrates that integrating ESG criteria into asset selection in the Colombian market generates higher returns than the market index, providing new evidence on the relevance of environmental, social, and governance performance for investors, companies, and other participants in the securities markets.
Palabras clave
ESG , Portafolio de inversión , Mercado colombiano , COLEQTY , Optimización media-varianza , Inversión socialmente responsable
Keywords
ESG , Investment portfolio , Colombian market , COLEQTY , Mean-variance optimization , Socially responsible investment
