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Effects of the Exchange Rate on the Fiscal Deficit: A Stochastic Mean-Reverting Jump-Diffusion Model for the Colombian Case
| dc.creator | Granger-Castaño, Clark | spa |
| dc.creator | Moreno-Trujillo, Jhon Fredy | spa |
| dc.creator | Venegas-Martínez, Francisco | spa |
| dc.date.accessioned | 2020-09-09T15:39:28Z | |
| dc.date.available | 2020-09-09T15:39:28Z | |
| dc.date.created | 2018-10-10 | spa |
| dc.description | Los métodos más utilizados para evaluar el impacto del tipo de cambio sobre el déficit fiscal son deterministas y se basan en las elasticidades de cada una de las variables que inciden en el déficit. Esto permite tener una idea muy limitada de la magnitud y dirección de futuros choques. Esta investigación desarrolla un modelo estocástico para evaluar el impacto del tipo de cambio sobre el déficit fiscal en un ambiente de incertidumbre. Para ello, la dinámica de la tasa de depreciación del tipo de cambio se modela como un proceso con reversión a la media combinado con saltos de Poisson. A partir del modelo teórico propuesto, se realizan simulaciones de Montecarlo de las proyecciones del déficit del gobierno nacional central de Colombia (gncc). Esta simulación proporciona estimaciones de las metas fiscales considerando los efectos aleatorios del tipo de cambio. Por último, a partir de las proyecciones obtenidas, se estima una senda de la deuda del gobierno con base en la tasa de depreciación del tipo de cambio, la cual es útil para la planeación del gasto del gncc y para el planteamiento de las metas fiscales. | spa |
| dc.description.abstract | The most used methods to assess the impact of the exchange rate on the fiscal deficit are deterministic and are based on the elasticities of each of the variables affecting the deficit. This provides a very limited idea of the magnitude and direction of future shocks. This research develops a stochastic model useful to evaluate the impact of the exchange rate on the fiscal deficit in an environment of uncertainty. To do this, the dynamics of the exchange rate depreciation is driven by a mean-reverting jump-diffusion process. By using the theoretical proposed model, Monte Carlo simulations of the projections of the deficit of the Central National Government of Colombia (cngc) are carried out. The simulation provides estimates of fiscal targets considering the random effects of the exchange rate. Finally, from the obtained projections, a path of government debt is estimated based on the depreciation of the exchange rate, which is useful for the planning of the cngc expenditure and for the statement of fiscal goals. | spa |
| dc.format.mimetype | application/pdf | |
| dc.identifier.doi | https://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/economia/a.7194 | |
| dc.identifier.issn | 2145-454X | |
| dc.identifier.issn | 0123-5362 | |
| dc.identifier.uri | https://repository.urosario.edu.co/handle/10336/29568 | |
| dc.language.iso | spa | |
| dc.publisher | Universidad del Rosario | spa |
| dc.relation.citationEndPage | 218 | |
| dc.relation.citationIssue | No. 2 | |
| dc.relation.citationStartPage | 193 | |
| dc.relation.citationTitle | Revista de Economía del Rosario | |
| dc.relation.citationVolume | Vol. 21 | |
| dc.relation.ispartof | Revista de Economía del Rosario; Vol. 21 Núm. 2 (2018); 193-218 | spa |
| dc.relation.uri | https://revistas.urosario.edu.co/index.php/economia/article/view/7194 | spa |
| dc.rights.accesRights | info:eu-repo/semantics/openAccess | |
| dc.rights.acceso | Abierto (Texto Completo) | spa |
| dc.source | Revista de Economía del Rosario | spa |
| dc.source.instname | instname:Universidad del Rosario | |
| dc.source.reponame | reponame:Repositorio Institucional EdocUR | |
| dc.subject | Déficit fiscal | spa |
| dc.subject | tipo de càmbio | spa |
| dc.subject | processos estocásticos | spa |
| dc.subject | Fiscal deficit | spa |
| dc.subject | exchange rate | spa |
| dc.subject | stochastic processes | spa |
| dc.subject | Monte Carlo simulation | spa |
| dc.subject | déficit fiscal | spa |
| dc.subject | tipo de cambio | spa |
| dc.subject | procesos estocásticos | spa |
| dc.subject | simulación de Montecarlo | spa |
| dc.subject.keyword | simulação Monte Carlo | por |
| dc.title | Effects of the Exchange Rate on the Fiscal Deficit: A Stochastic Mean-Reverting Jump-Diffusion Model for the Colombian Case | spa |
| dc.title.TranslatedTitle | Efecto del tipo de cambio sobre el déficit fiscal: un modelo estocástico de reversión a la media con saltos para el caso colombiano | spa |
| dc.title.TranslatedTitle | Efeito do tipo de càmbio sobre o déficit fiscal: um modelo estocástico de reversão à média com saltos para o caso Colombiano | por |
| dc.type | article | eng |
| dc.type.hasVersion | info:eu-repo/semantics/publishedVersion | |
| dc.type.spa | Artículo | spa |
