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Diversification Decision and Spin-Off Decision. Expansion Cycles and Focus Cycles: Retrospective Analysis of Evidence in the Bavaria Case
| dc.creator | Herrera-Eceheverri, Hernan | spa |
| dc.date.accessioned | 2020-09-09T15:40:26Z | |
| dc.date.available | 2020-09-09T15:40:26Z | |
| dc.date.created | 2018-10-24 | spa |
| dc.description | Esta propuesta utiliza el caso del Antigüo Grupo Empresarial Bavaria para analizar tres aspectos relacionados con la diversificación no relacionada y el proceso de spin off de las firmas. Primero se establece que las empresas con unidades de negocio caracterizadas por excesos de liquidez, se diversifican de manera no relacionada, debido a que la existencia de un mercado interno de capitales les permite derribar sus restricciones de financiación e incrementar la rentabilidad corporativa. Segundo, se demuestra que la decisión de diversificación de un gerente corporativo es inversamente proporcional a la magnitud del costo esperado por la dilución de esfuerzo del gerente de la nueva unidad de negocio. Finalmente, se muestra cómo la diversificación no relacionada presenta un límite en su contribución al incremento de la rentabilidad corporativa, en cuyo caso se puede inducir la decisión de realizar un spin off para delimitar, especializar y mejorar la calidad de las decisiones de asignación de recursos. Se concluye que lo anterior puede explicar por qué en algunos grupos económicos se observan ciclos de diversificación y ciclos de enfoque. Cuando el grupo económico desea incrementar la rentabilidad inicia su proceso de diversificación; una vez llega al umbral que hace que la probabilidad de acierto en sus decisiones de inversión se reduzca, empieza nuevamente su proceso de enfoque, realizando separación de sus unidades no relacionadas. Este ciclo se puede repetir en el desarrollo histórico de un grupo empresarial. | spa |
| dc.description.abstract | This proposal uses the case of Grupo Empresarial Bavaria to analyze three aspects of the unrelated diversification and the spin off process. First, it is established that firms with business units characterized by cash excess, start unrelated diversification processes, because internal capital market allows them to bring down their funding constraints and increase corporate profitability. Second, we demonstrate that the diversification decision of a corporate manager is inversely proportional to the magnitude of the expected cost by the effort dilution of the manager of the new business unit. And finally, it is shown that unrelated diversification has a limit on their contribution to increased corporate profitability, in which case it may induce the decision to spin off for delimit, specialize and improve the quality of allocation decisions resources. This explains why some corporative groups present focus cycles and diversification cycles. When the economic group wants to increase the profitability starts a diversification process, once the threshold is overtaken, the probability of success in their investment decisions is reduced, then the focus process begins again by separating unrelated units. This cycle can be repeated in the historical development of a business group. | spa |
| dc.format.mimetype | application/pdf | |
| dc.identifier.doi | https://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/empresa/a.6649 | |
| dc.identifier.issn | 2145-4558 | |
| dc.identifier.issn | 0124-4639 | |
| dc.identifier.uri | https://repository.urosario.edu.co/handle/10336/29660 | |
| dc.language.iso | spa | |
| dc.publisher | Universidad del Rosario | spa |
| dc.relation.citationEndPage | 260 | |
| dc.relation.citationIssue | No. 36 | |
| dc.relation.citationStartPage | 228 | |
| dc.relation.citationTitle | Revista Universidad y Empresa | |
| dc.relation.citationVolume | Vol. 21 | |
| dc.relation.ispartof | Revista Universidad y Empresa; Vol. 21 Núm. 36 (2019); 228-260 | spa |
| dc.relation.uri | https://revistas.urosario.edu.co/index.php/empresa/article/view/6649 | spa |
| dc.rights.accesRights | info:eu-repo/semantics/openAccess | |
| dc.rights.acceso | Abierto (Texto Completo) | spa |
| dc.source | Revista Universidad y Empresa | spa |
| dc.source.instname | instname:Universidad del Rosario | |
| dc.source.reponame | reponame:Repositorio Institucional EdocUR | |
| dc.subject | Business groups | spa |
| dc.subject | unrelated diversification | spa |
| dc.subject | scission | spa |
| dc.subject | internal capital markets | spa |
| dc.subject | grupos empresariales | spa |
| dc.subject | diversificación no relacionada | spa |
| dc.subject | escisiones | spa |
| dc.subject | mercados internos de capital | spa |
| dc.subject | grupos empresariais | spa |
| dc.subject | cisões | spa |
| dc.subject | mercados internos de capital | spa |
| dc.subject.keyword | diversificação não relacionada | por |
| dc.title | Diversification Decision and Spin-Off Decision. Expansion Cycles and Focus Cycles: Retrospective Analysis of Evidence in the Bavaria Case | spa |
| dc.title.TranslatedTitle | Decisión de diversificación y decisión de Spin-off. Ciclos de expansión y ciclos de enfoque: Analisis retrospectivo de las evidencias del caso Bavaria | spa |
| dc.title.TranslatedTitle | Decisão de diversificação e decisão de Spin-off. Ciclos de expansão e ciclos de enfoque: Análise retrospetiva das evidências do caso Bavaria | por |
| dc.type | article | eng |
| dc.type.hasVersion | info:eu-repo/semantics/publishedVersion | |
| dc.type.spa | Artículo | spa |
