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Acceso Abierto

Incertidumbre, reformas, CDS soberanos y actividad económica real: evidencia empírica para Colombia

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dc.contributor.advisorAvila-Montealegre, Oscar
dc.creatorMiranda Triana, Andrés Camilo
dc.creator.degreeMagíster en Economía
dc.creator.degreeLevelMaestría
dc.date.accessioned2025-09-26T20:56:35Z
dc.date.available2025-09-26T20:56:35Z
dc.date.created2025-09-17
dc.descriptionEste documento evalúa la influencia de la incertidumbre con un enfoque diferencial para las reformas impulsadas por el Gobierno desde el 2022 sobre los Credit Default Swaps (CDS) soberanos a 5 años y sobre diversas variables de la actividad económica real en Colombia. Se emplean distintas medidas de incertidumbre, incluyendo volatilidad en el mercado financiero, encuestas de sentimiento, análisis de texto y desacuerdo en los pronósticos económicos, junto con una estrategia de estimación en 2 etapas que permite cuantificar su efecto sobre los CDS. El análisis incorpora una aproximación novedosa de un índice de atención construido a partir de información de alta frecuencia de Google Trends, que permite cuantificar la intensidad en la agenda de reformas. Posteriormente, funciones impulso-respuesta provenientes de un modelo VAR Bayesiano evalúan la influencia de esta incertidumbre sobre el consumo, inversión y contratación. Se encuentra que un aumento del 1% en la incertidumbre está asociado con un incremento de 20,02 puntos en los CDS y un aumento de 1 en el índice de atención a las reformas se asocia con un incremento de 0,61 puntos en los CDS. Las funciones de impulso-respuesta revelan efectos negativos sobre la actividad económica. Estos hallazgos contribuyen a la literatura que examina el vínculo entre incertidumbre en contextos de volatilidad en las políticas, la prima de riesgo soberano y la actividad económica.
dc.description.abstractEste documento evalúa la influencia de la incertidumbre con un enfoque diferencial para las reformas impulsadas por el Gobierno desde el 2022 sobre los Credit Default Swaps (CDS) soberanos a 5 años y sobre diversas variables de la actividad económica real en Colombia. Se emplean distintas medidas de incertidumbre, incluyendo volatilidad en el mercado financiero, encuestas de sentimiento, análisis de texto y desacuerdo en los pronósticos económicos, junto con una estrategia de estimación en 2 etapas que permite cuantificar su efecto sobre los CDS. El análisis incorpora una aproximación novedosa de un índice de atención construido a partir de información de alta frecuencia de Google Trends, que permite cuantificar la intensidad en la agenda de reformas. Posteriormente, funciones impulso-respuesta provenientes de un modelo VAR Bayesiano evalúan la influencia de esta incertidumbre sobre el consumo, inversión y contratación. Se encuentra que un aumento del 1% en la incertidumbre está asociado con un incremento de 20,02 puntos en los CDS y un aumento de 1 en el índice de atención a las reformas se asocia con un incremento de 0,61 puntos en los CDS. Las funciones de impulso-respuesta revelan efectos negativos sobre la actividad económica. Estos hallazgos contribuyen a la literatura que examina el vínculo entre incertidumbre en contextos de volatilidad en las políticas, la prima de riesgo soberano y la actividad económica.
dc.format.extent31 pp
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.48713/10336_46649
dc.identifier.urihttps://repository.urosario.edu.co/handle/10336/46649
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad del Rosariospa
dc.publisher.departmentFacultad de Economíaspa
dc.publisher.programMaestría en Economíaspa
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International*
dc.rights.accesRightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.accesoAbierto (Texto Completo)
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dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/*
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dc.source.instnameinstname:Universidad del Rosario
dc.source.reponamereponame:Repositorio Institucional EdocUR
dc.subjectMercados financieros y la macroeconomía
dc.subjectInformación, conocimiento e incertidumbre
dc.subjectFluctuaciones económicas; ciclos
dc.subjectMercados financieros internacionales
dc.subject.jelE44
dc.subject.jelD80
dc.subject.jelE32
dc.subject.jelG15
dc.subject.keywordFinancial Markets and Macroeconomics
dc.subject.keywordInformation, Knowledge, and Uncertainty
dc.subject.keywordEconomic Fluctuations; Cycles
dc.subject.keywordInternational Financial Markets
dc.titleIncertidumbre, reformas, CDS soberanos y actividad económica real: evidencia empírica para Colombia
dc.title.TranslatedTitleUncertainty, Reforms, Sovereign CDS, and Real Economic Activity: Empirical Evidence for Colombia
dc.typemasterThesis
dc.type.hasVersioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.type.spaTesis de maestría
local.department.reportFacultad de Economía
local.regionesBogotá
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