Renminbi Internationalization: Domestic Challenges and External Implications

Abstract

This paper studies the process of internationalization of the Chinese currency, the renminbi (rmb), in the International Monetary System (ims). Looking at the rmb's history of internationalization, and the instruments that the Chinese government has been using in the process, it becomes clear that China boosts its currency through actions that try to avoid overexposure of the capital and financial accounts, and thus the negative impact that markets dominated by Wall Street agents can have on its economy. Thus, the rmb internationalization process is different from that of all currencies that underwent internationalization during the aegis of the Dollar Wall Street Regime (dwsr), as it cannot be substantially controlled by international markets. It is thus interpreted that this process can be seen as a form of contestation of global financial markets, of the role of the dollar and the exercise of us power in the financial and monetary system.

Neste trabalho investigou-se o processo de inserção da moeda chinesa, o renminbi (rmb), no Sistema Monetário Internacional (smi). Ao analisarmos o histórico de internacionalização do rmb, e os instrumentos que o governo chinês tem utilizado para tal, percebeu-se que a China impulsiona sua moeda por meio de ações que tentam evitar uma exposição demasiada da conta capital e financeira, e, portanto, o impacto negativo que os mercados, dominados pelos agentes de Wall Street, podem produzir sobre sua economia. Desse modo, o processo de internacionalização do rmb é diferente do de todas as moedas que passaram por internacionalização durante a égide do Dollar Wall Street Regime (dwsr), pois não pode ser substancialmente controlado pelos mercados internacionais. Interpreta-se assim que essa inserção monetária pode ser vista como uma forma de contestação aos mercados financeiros globais, ao papel do dólar e ao exercício do poder dos eua no sistema financeiro e monetário.