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Risk of Insolvency and Return of Shares: Empirical Analysis of Altman's Z-Score in the Peruvian Mining Sector Between 2008-2018
Título de la revista
Autores
Lizarzaburu Bolaños, Edmundo R
Burneo, Kurt
Berggrun, Luis
Archivos
Fecha
2021-02-03
Directores
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario
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Resumen
Esta investigación pretendía evaluar la importancia del riesgo de insolvencia, referido por la puntuación Z de Altman, en la explicación del rendimiento histórico de las siete empresas mineras más líquidas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (bvl) con base en un modelo de retorno de mercado bajo un enfoque transversal. En este sentido, se recolectaron datos diarios del índice s&p/bvl Peru Select y del Bono Soberano Peruano a diez años entre 2008 y 2018, aproximados trimestralmente por el promedio geométrico para homogeneizarlos con la frecuencia de Z. Así, se obtuvieron dos resultados centrales: (1) el Z-Score, como estimador de riesgo de insolvencia, que no es válido para explicar el comportamiento de la rentabilidad histórica de las acciones, y (2) la prima de mercado, que es estadísticamente significativa dentro del análisis de rentabilidad. Además, contrariamente a la literatura común, los resultados sugieren la validez del capm convencional de Sharpe.
Abstract
Palabras clave
Problemas financieros , Riesgo de insolvencia , Puntuación z , Rendimiento histórico de las acciones , Mercados emergentes , Sector minero
Keywords
Financial distress , Solvency risk , Z-Score , Historical stock performance , Emerging markets , mining sector , Problemas financeiros , Risco de inadimplência , Pontuação Z , Rendimento histórico das ações , Mercados emergentes , Setor mineiro
