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To Examine the Spillover effect between the KSE100 and S&P500 Index

Título de la revista
Autores
Hasan, Mudassar
Ahmad, Muhammad Ishfaq
Naeem, Muhammad Abubakr
Naseem, Muhammad Akram
Rehman, ramiz Ur

Fecha
2018-10-24

Directores

ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad del Rosario

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Resumen
El derrame volátil es definido como la inestabilidad entre mercados. Sucede cuando el precio de la volatilidad cambia en un mercado causando un impacto rezagado en el precio de la volatilidad en otro mercado que se encuentra por encima los efectos locales del mercado. En este estudio los modelos GARCH son utilizados para examinar la posiblidad de transmición de volatilidad entre el índice KSE100( Pakistan) y el índice S&P500 (Estados Unidos). En otras palabras, para examinar la influencia de la volatilidad en otro y vice versa. El modelo EGCARCH también fue aplicado y se observa nuestro intento por analizar la simetría y la persistencia de lavolatilidad en el KSE100 y el S&P500, se evidencia con claridad que choques en la volatilidad de ambos tiene un efecto asimetrico y persistente. A partir del estudio se observó que los choques al rendimiento de las acciones en un mercado no se transmiten al otro, en otras palabras, no hay presencia de efecto de derrame entre las dos bolsas de Valores.
Abstract
The volatility spillover is defined as the transmission of instability from market to market. It occurs when the volatility price change in one market causes a lagged impact on volatility price in another market above the local effects of market. In this study the garchmodels are used to examine the possibility of volatility transmission between the KSE100 index (Pakistan) and S&P500 index (usa); in other words, to examine how the volatility in one market mayinfluence the other and vice versa. The egarchmodel is also applied and it was observed thatour attempt to analyze symmetry and persistence in the KSE100 index and the S&P500 index volatility proved that there is clear evidence that shocks to the volatitlity of the KSE100 and S&P500 indexes have asymmetric and persistent effects. It is observed from the study that the shocks to the stock returns in one market do not transmit to the other; in other words, it appears that there is no spillover effect between the two stock markets.
Palabras clave
Volatility , spillover , GARCH , EGARCH , KSE100 index , S&P500 , volatilidad , derrame , GARCH , EGARCH , KSE 100 , S&P500 , volatilidade , derramamento , GARCH , EGARCH , KSE 100 , S&P500
Keywords
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